Les marchés actions affichent un bilan hebdomadaire mitigé avec du vert aux Etats-Unis et un peu de rouge en Europe. La frilosité du début de semaine en lien avec des statistiques chinoises décevantes et les incertitudes sur les négociations du relèvement du plafond de la dette fédérale américaine a laissé place à un retour des flux acheteurs à l’annonce de la signature d’un accord le 1er juin, mouvement qui s’est renforcé avec la publication du rapport mensuel de l’emploi américain vendredi. Ce dernier fait certes état de créations d’emplois supérieures aux attentes mais la hausse plus importante du taux de chômage et la décélération du rythme d’augmentation du salaire moyen ouvrent la perspective d’une pause dans le cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale dès le mois de juin, ce qui constituerait un soulagement aux yeux des investisseurs surtout si cette décision s’accompagne d’une poursuite du ralentissement de l’inflation et d’une conjoncture résiliente en termes d’activité. D‘ailleurs, sur les marchés obligataires, le statu quo semble l’emporter lors de la prochaine réunion de comité monétaire puisque le rendement du 10 ans américain reflue sur les 3,65%, revenant tester son ancienne résistance devenue support. En zone euro, la donne est différente, Christine Lagarde ayant déclaré que la BCE avait encore du chemin à faire dans la remontée de ses taux d’intérêt, en dépit d’une hausse des prix inférieure aux attentes au mois de mai. Dans ce contexte, l’euro-dollar clôture légèrement au-dessus des 1,07, mettant fin à une quatrième semaine de rebond consécutif du dollar.
Dans l’attente des réunions monétaires des principales banques centrales la semaine prochaine, nous prendrons connaissance au cours des prochains jours de la troisième estimation de la croissance du PIB de la zone euro pour le premier trimestre, de l’indice de production industrielle en Allemagne et de l’estimation finale des indices PMI des services et composite. Aux Etats-Unis sera communiqué l’indice ISM des services et en Chine seront dévoilés les chiffres d’inflation pour le mois de mai et ce dans un climat de plus en plus tendu entre les deux pays…
Michel Douin