Les principaux indices mondiaux affichent des performances hebdomadaires négatives, en proie aux craintes sur l’économie chinoise qui ne redémarre pas comme escompté après le choc conjoncturel lié au Covid à l’image des ventes au détail et de la production industrielle qui sont ressorties en-deçà des attentes au mois de juillet. A cela s’ajoute l’annonce de l’incapacité du promoteur immobilier Garden Country Holdings à rembourser une partie de ses prêts. Ce dernier a 30 jours avant d’être déclaré en défaut de paiement. Parallèlement, Evergrande a demandé sa mise en procédure de faillite aux Etats-Unis. Selon JP Morgan, l’immobilier chinois pourrait être responsable de 40% des défauts de paiements dans le monde en 2023 et constitue à nouveau l’un des sujets d’inquiétude majeure pour les investisseurs. Par ailleurs, la Réserve fédérale américaine se montre toujours préoccupée par les niveaux de l’inflation et estime que de nouvelles hausses de taux seront peut-être nécessaires. En réaction, les taux d’intérêt obligataires ont nettement progressé outre-Atlantique, ce qui a pesé sur les marchés actions. La donne n’est guère différente en zone euro puisque l’inflation sous-jacente ne faiblit pas rendant la tâche de la BCE de plus en plus délicate. Dans ce contexte de montée de l’aversion au risque, le Cac 40 abandonne 2,40%, le Stoxx 600 2,30%, le S&P 500 2,10 et le Nasdaq 3,60%, ce dernier, au regard de sa composition majoritaire en valeurs technologiques , étant davantage affecté par la hausse des taux d’intérêt. Sur le front des valeurs, la fintech néerlandaise Adyen, spécialiste du paiement dématérialisé, a perdu plus de 40% en raison de résultats semestriels décevants. Enfin, l’euro-dollar revient sous le niveau des 1,09, l’or sous les 1 900 dollars l’once et le Brent sous les 85 dollars le baril en raison du ralentissement de la croissance chinoise.
Cette semaine, nous prendrons connaissance des dernières publications trimestrielles dont celle très attendue de Nvidia. Aux Etats-Unis, seront dévoilées les données sur les ventes de logements existants et neufs ainsi que les commandes de biens durables. Nous surveillerons également l’indice de confiance de l’Université du Michigan et surtout la réunion des banquiers centraux à Jackson Hole jeudi et vendredi…
Michel Douin