Les principaux indices actions affichent des gains hebdomadaires assez sensibles, portés par la détente des taux souverains, américains comme européens, et le regain de forme du secteur technologique après les lourdes prises de bénéfices observées la semaine précédente. La courbe des taux américains n’est désormais plus inversée puisque le rendement à dix ans se situe légèrement au-dessus de celui du deux ans, dont le repli plus significatif coïncide avec des anticipations plus fortes de baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale américaine. Cette dernière doit se prononcer ce mercredi et ne devra pas manquer son exercice de communication afin de ne pas inquiéter les investisseurs qui s’interrogent sur la vigueur de l’économie américaine après la dégradation récente d’un certain nombre d’indicateurs économiques, dont le marché de l’emploi. De son côté, la BCE a bien procédé sans surprise jeudi dernier à une deuxième baisse de 25 points de base de son principal taux directeur, le ramenant à 3,5%, mais n’a pas donné d’éclairage sur le calendrier à venir. Par ailleurs, les places boursières ont profité du rebond des valeurs technologiques à l’instar de Broadcom, dont les résultats du troisième trimestre sont ressortis supérieurs aux attentes et de Nvidia, qui a tenu des propos plus que rassurants sur la demande globale dans le segment de l’intelligence artificielle. Dans le détail, le Stoxx 600 progresse ainsi de 1,8%, le CAC 40 de 1,5%, le S&P 500 de 3,5% et le Nasdaq de 4,4%. Sur le front des valeurs, le secteur de l’automobile, dont le virage vers le tout électrique devient de plus en plus sinueux, n’avance plus entre les rappels de véhicules (BMW), les fermetures d’usine (Volkswagen) ou encore les négociations difficiles pour un report de deux ans de l’échéance sur la réduction des émissions de CO2 au sein de l’Europe afin d’éviter des amendes trop lourdes. A noter enfin que l’euro accuse un léger repli face au dollar tout en préservant le seuil des 1,11, que le brent s’est repris modestement, en dessous des 72 dollars le baril, que le cours de l’or signe un nouveau record à 2 583 dollars l’once et que le rapport Draghi appelle à une relance de l’investissement en Europe.
Cette semaine, outre la décision sur les taux de la Réserve fédérale américaine, nous suivrons celles de la Banque d'Angleterre et du Japon. La semaine sera également marquée aux Etats-Unis par la publication des chiffres des ventes au détail, de la production industrielle, des mises en chantier de logements et des permis de construire pour le mois d’août. En Allemagne sera communiqué l’indice Zew du climat des affaires et en France devrait être connu en fin de semaine le nouveau gouvernement…