Les réactions des marchés actions sont vives et il faudra certainement s’y habituer tout au long de l’année 2025 avec l’arrivée de Donal Trump au pouvoir. En effet, la légère décélération de l’inflation core aux Etats-Unis, ressortie à 3,2% en rythme annualisé en décembre contre 3,3% le mois précédent, a été largement saluée par les investisseurs, contrariés la semaine précédente par un rapport mensuel sur l’emploi de « trop » bonne facture, faisant craindre une pause prolongée dans le cycle de baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale. Cette publication a provoqué une nette détente des taux souverains américains et européens avec un 10 ans américain qui perd 15 points de base à 4,61%, un bund allemand à 2,51% et un 10 ans français à 3,31%, et initié un vif rebond des principales bourses mondiales. La tendance haussière a également été alimentée par 1/ la rumeur d’une préparation de hausses de taxes douanières américaines plus progressives qu’escompté par l’administration Trump, 2/ les solides résultats des banques américaines telles que JPMorgan Chase, Goldman Sachs et Morgan Stanley et 3/ les chiffres supérieurs aux attentes du groupe Richemont entrainant dans son sillage l’ensemble du secteur du luxe européen. Enfin, l’accord de cessez-le-feu entre Israël et le Hamas en fin de semaine marque un premier apaisement dans les tensions géopolitiques dans l’attente d’une éventuelle sortie de crise dans le conflit ukrainien avec la programmation possible d’une réunion entre Poutine et Trump. Dans ce contexte jugé plus favorable, les indices affichent des rebonds hebdomadaires assez sensibles. Le S&P 500 progresse de 2,9%, le Nasdaq de 2,5%, le Stoxx 600 de 2,4% et le CAC 40 de 3,8%. Sur le front des valeurs, à noter le nouveau repli de 9% du danois Novo Nordisk en lien avec la publication de son concurrent américain Eli Lilly et la forte progression du titre Intel sur fond de rachat par l’un de ses concurrents. L'euro se stabilise à 1,03 dollar, le brent cote 82 dollars le baril, l’or repasse au-dessus des 2 700 dollars l’once et le PIB allemand est en contraction pour la deuxième année consécutive.
Outre le discours d’investiture de Donald Trump aujourd’hui et l’éclairage sur ses premières décisions, nous prendrons connaissance des indicateurs d'activité PMI aux Etats-Unis et en zone euro ainsi que des résultats trimestriels de Netflix, Johnson & Johnson, Procter & Gamble, GE Aerospace, Givaudan et Ericsson. Ce lundi, Wall Street est fermée pour la journée dédiée à Martin Luther King alors que s’ouvre le Forum économique mondial de Davos au cours duquel Donald Trump prendra la parole jeudi.