Les signaux de résilience de l’économie américaine ne cessent de s’accumuler et font craindre un report prolongé de la baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale, interrompant ainsi le cycle initié au mois de septembre dernier. En effet, aux anticipations d’inflation revues en légère augmentation, s’ajoute un rapport mensuel sur l’emploi ressorti nettement supérieur aux attentes au mois de décembre avec 256 000 créations de postes contre un consensus à 160 000, propulsant à la hausse les rendements obligataires et le dollar. Dans le détail, le 10 ans souverain américain atteint 4,77%, en hausse de 15 points de base, le bund 2,57% et l’OAT 3,42%, maintenant l’écart à 85 points de base entre le taux de référence allemand et le taux de référence français. De son côté, le dollar se situe désormais proche du niveau des 1,02 pour un euro et certains spécialistes parient déjà sur un retour à la parité d’ici quelques semaines. Par ailleurs, l’indice Vix, qui mesure la volatilité sur les marchés américains, a bondi de plus de 20% depuis le début de l’année, illustrant une situation plus confuse outre-Atlantique. Ainsi, pour la deuxième semaine consécutive, Wall Street accuse le coup. Le Dow-Jones et le S&P 500 abandonnent près de 2% et le Nasdaq plus de 2,3% alors que les Bourses européennes s’inscrivent dans le vert en réaction aux rumeurs, pourtant démenties, de la mise en place de droits de douane moins importants que prévu aux Etats-Unis profitant aux sociétés exportatrices. Enfin, les différentes vagues de froid et les nouvelles sanctions occidentales contre la Russie ont impacté positivement les cours du pétrole avec un brent qui cote désormais plus de 80 dollars le baril. Dans ce contexte plus mitigé et dans l’attente de l’investiture de Donald Trump à la Maison Blanche le 20 janvier prochain, la prudence semble s’imposer au cours des prochaines séances d’autant plus en cas de poursuite de la remontée des taux souverains américains qui pourrait être alimentée par la publication cette semaine de chiffres d’inflation pour décembre qui ne montrent pas de réelle modération.
Outre les données sur l’indice des prix à la production et à la consommation aux Etats-Unis, nous prendrons connaissance également des ventes au détail ainsi que du Livre beige de la Réserve fédérale américaine et surveillerons les publications des résultats trimestriels de JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs, BlackRock, Citigroup ainsi que Richemont…