Au-delà des statistiques économiques mitigées publiées aux Etats-Unis, qui fragilisent quelque peu les certitudes des investisseurs sur la solidité de la croissance outre-Atlantique, le principal enseignement est l’ancrage d’une volatilité croissante sur les marchés financiers, le VIX ayant franchi le seuil des 20 points en fin de semaine dernière, alimentée par 1/ les volte-face de Donald Trump sur l’application des droits de douane et plus récemment la menace d’un relèvement des taxes de 25% sur les exportations européennes, notamment sur le secteur automobile, et 2/ l’évolution de l’ordre géopolitique mondial au centre duquel l’Europe apparaît de plus en plus isolée. Les places européennes arrivent malgré tout à tirer leur épingle du jeu et clôturent la semaine à l’équilibre, rassurées par les chiffres des ventes au détail en Allemagne supérieures aux attentes et par la modération de l’inflation en zone euro et plus particulièrement en France après quatre mois de hausse, ouvrant la voie à une poursuite de l’assouplissement monétaire de la part de la BCE pour le reste de l’année. Par ailleurs, les indices actions européens pâtissent peu de la méforme des valeurs technologiques liées à l’intelligence artificielle en raison de leur faible représentativité, ce qui participe indirectement à leur surperformance et à leur rattrapage depuis le début de l’année par rapport aux places américaines. Dernier exemple en date, la publication trimestrielle de Nvidia durement sanctionnée par la communauté financière et qui a précipité la chute de l’ordre de 4% de l’ensemble du secteur technologique américain plongeant Wall Street dans le rouge. Enfin, la perspective d’un cessez-le-feu en Ukraine n’est pas totalement abandonnée malgré l’absence de signature de l’accord négocié avec les Etats-Unis sur les minerais ukrainiens, ce qui en l’état favoriserait de nouveaux flux acheteurs sur les marchés européens.
Cette semaine, outre la réunion de politique monétaire de la BCE, qui devrait acter une nouvelle baisse de 25 points de base des taux directeurs, et la tenue du sommet européen sur la situation ukrainienne, nous prendrons connaissance de la deuxième estimation des indices PMI européens et américains, des indices ISM et du rapport mensuel sur l’emploi américain…